De viktigste tekniske indikatorene for binære alternativer Vurder følgende spill: Betal 45 for å satse på at prisen på gull vil være over 1200 på 1:30 p. m. i dag. Få 100 (55 gevinst) hvis du vinner, tap 45 ellers. Motta 81 nå for å satse på at NASDAQ US Tech 100-indeksen vil gå under 2.224 klokken 2 i dag. Hold en fortjeneste på 81 hvis din forutsigelse blir oppfylt. Hvis det ikke gjør det, mister du 19. Betal 77 for å vinne 100 dersom USD-JPY valutakursen går over 78.06 klokken 14.00. i dag mister du 77 hvis det ikke gjør det. Gain 33 hvis du satser på prisen på bitcoin vil gå under 379,5 kl 03:00. i dag. Hvis det ikke faller så mye, mister du 67. Velkommen til binære alternativer. Alt eller ingenting, en eller null, disse verdipapirene er tilgjengelige på Nadex og Chicago Board Options Exchange (CBOE). Binære alternativer tillater handelsmenn å lage tidsbundne betingede spill på forhåndsdefinerte verdier av aksjeindekser, valutaer, varer, hendelser og til og med bitcoinverdier. Som en standard børsnotert alternativ. hvert binært alternativ har en opsjonspremie (45, 81, 77 og 33 i eksemplene ovenfor), en forhåndsbestemt strykpris (1 250, 2 244, 78,06, 379,5) og en utløp (1:30 pm 2 pm 3 pm i dag). Differensiatoren er oppgjørsprisen som forblir løst til 0 eller 100, avhengig av at opsjonsforholdet er oppfylt. Det holder nettoresultatet (eller tapet) fast. Alternativprinsippet forblir også mellom 0 og 100. (Related: Guide to trading binære alternativer) Siden binære alternativer er tidsbundne og betingelsesbaserte, utgjør sannsynlighetsberegninger en viktig rolle i vurderingen av disse alternativene. Alt koker ned til hva som er sannsynligheten for at dagens gullpris på 1 200 vil flytte til 1 250 eller over de neste fire timene. De avgjørende faktorene inkluderer: Volatilitet (hvor mye og er det tilstrekkelig til å krysse terskelprisen), Retning av prisen flytte og timing. Tekniske indikatorer som passer for binær opsjonshandel bør inkludere ovennevnte faktorer. Man kan ta en binær alternativposisjon basert på å spotte fortsatt momentum eller trend reverseringsmønstre. Leter på noen av de populære binære alternativene tekniske indikatorene: Wilders Directional Movement Indicators (DMI) Gjennomsnittlig Retningsindeks (ADX): Denne indikatoren er sammensatt av tre linjer, nemlig ADX, DI og DI - og deres relative posisjoner, og tar sikte på å fange styrken av en allerede identifisert trend. Her er tabellen for å tolke trenderne: Svak, uholdbar nedtrengning Bildetilgjengelighet StockCharts Avhengig av det identifiserte momentet og trenden styrken, kan en passende buysell posisjon bli tatt. Pivot Point (i forbindelse med støtte og motstandsnivåer): Pivot point analyse hjelper med å bestemme trender og retninger for en gitt tidsramme. På grunn av fleksibiliteten i timing kan pivotpunkter brukes til binære alternativer, spesielt for handel med svært flytende store valutaer. Et godt eksempel (med beregning og grafer) er inkludert i artikkelen Bruke Pivot Points i Forex Trading. Commodity Channel Index (CCI): CCI beregner nåværende prisnivå for en sikkerhet i forhold til gjennomsnittsprisen under en gitt tidsramme. Gjennomsnittlig prisnivå er vanligvis det bevegelige gjennomsnittet. Tidsperioder kan velges etter ønske, noe som gjør det mulig for næringsdrivende fleksibilitet å velge når et binært alternativ utløper. KKI er nyttig for å identifisere nye trender og ekstreme forhold for overkjøpte oversold verdipapirer. Det er veldig populært blant daghandlere for kortsiktig handel og kan brukes med tilleggsindikatorer som oscillatorer. KKI beregnes med formelen: Pris er eiendelens nåværende pris, MA er det bevegelige gjennomsnittet av eiendomsprisen, og D er normalavviket fra det gjennomsnittet. Høye verdier over 100 indikerer starten på en sterk opptrinn. Mens verdier under -100 indikerer starten på en sterk nedgang. Stokastisk oscillator. I et intervju sa skaperen av den stokastiske oscillatoren, Dr. George Lane, at det følger hastigheten eller momentumet i prisen. Som regel endrer momentet retningen før pris. Denne viktige underliggende detaljer angir ekstreme tilfeller av overbuying og overselling, slik at reverseringer for bullish og bearish faser kan identifiseres. Krysset mellom K og D-verdiene indikerer handelsinngangssignaler. Selv om en 14-dagers periode er standard, kan binære alternativhandlere bruke sine egne ønskede tidsrammer. Nivåer over 80 indikerer overkjøp, mens de under 20 indikerer oversold. Bollinger Bands. Bollinger band tar et viktig aspekt av volatilitet. De identifiserer øvre og nedre nivåer som dynamisk genererte band basert på nylige prisbevegelser av sikkerhet. Vanligvis fulgt verdier er 12 for enkelt glidende gjennomsnitt og to for en standardavvik for topp - og bunnband. Sammentrekning og utvidelse av båndene indikerer reverseringssignaler som hjelper handelsmenn til å ta passende posisjoner i binære alternativer. Overkjøpssituasjoner angis hvis dagens markedspris (CMP) ligger over toppbandet. Mens overselling er angitt når CMP er lavere enn underbåndet. En utfordring i binær opsjonshandel er riktig å forutsi bærekraften til en trend over en gitt periode. For eksempel kan en næringsdrivende ta den riktige posisjonen for en indeks, forutsi at den ville slå 1250 på slutten av en fem-timers periode, men nivået ble oppnådd i de første to timene. Konstant overvåking er nødvendig for resten av de tre timene dersom næringsdrivende planlegger å holde posisjonen til utløpet, eller en forhåndsbestemt strategi skal utføres (som kvadrering av stillingen) når nivået er nådd. De tekniske indikatorene som diskuteres ovenfor, bør brukes til rettidige tiltak med konstant overvåkning. En stor ulempe med tekniske indikatorer er at resultatene og beregningene er basert på tidligere data og kan generere falske signaler. Traders bør øve forsiktighet med detaljert backtesting og grundig analyse for høyrisiko, høy avkastning eiendeler som binære alternativer. Du er her: Hjem raquo Trading Strategi raquo Binær Options Teknisk analyse 22 juni 2013 13:37 Her forklarer vi de viktigste tekniske indikatorer du kan bruke for binær opsjonshandel. Aktivene som tilbys i binærvalgsmarkedet, er de samme som i andre markeder. Dette betyr at binærvalgshandlere har tilgang til de samme kartdataene, statistikk - og analysestrategiene som brukes av handelsfolk i andre markeder. Hver handelsmann vet at det er to typer analyse grunnleggende og teknisk. I et tidligere innlegg snakket vi om grunnleggende analyse, så nå fortsett med å gjøre deg kjent med teknisk analyse og hvordan den kan brukes til å forutsi markedets oppførsel. Teknisk analyse er helt basert på kartdata, spotting repeterende trender og spekulasjon basert på informasjonen du samler inn. Teknisk analyse kan ordnes i tre små kategorier: 1. Ved å bruke og analysere kartinformasjon (lysestaker og mønstre) 2. Ved å bruke prishandling 3. Ved å bruke tekniske indikatorer Tekniske indikatorer du bør bruke: Lysestake-diagrammer Åpne høyt-nært diagram Linjediagrammer Bollinger Bands Pivot Point Resistance Support Trendlinje Gjennomsnittlig Retningslinje Indeks Råvarekalkulator Relativ Strength Index Akkumulasjonsfordelingsindeks Bruk av kartinformasjon Kartdata er relativt lett å lese så lenge du har litt erfaring og kunnskap om hvordan disse diagrammene fungerer. Ved å lese dataene fra lysestaker, kan du enkelt forutsi fremtidig prisbevegelse for en bestemt ressurs. Lysestaker er nummer én hjelper til hver handelsmann, fordi de kan danne mønster og gi deg verdifull informasjon om tidligere, nåtid og fremtidige trender. Det er mange lysestaker mønstre som kan brukes til å forutsi en aktivitetsprisbevegelse, så ikke nøl med å lete etter ytterligere informasjon på nettet, og for å bli kjent med alle lysestake mønstre. Det er også noen mindre pålitelige lysestaker som vanligvis brukes i kombinasjon med tekniske indikatorer for å gi en mer nøyaktig prediksjon. Som handelsmann trenger du ikke å lære om alle lysestake mønstre og diagrammønstre, men det anbefales å lese om så mange av dem som mulig. Dette vil hjelpe deg å få bedre forståelse for måten disse mønstrene fungerer på, og hjelpe deg med å bli en mer vellykket handelsmann. Bruk av pris handling Nøyaktigheten av teknisk analyse kan forbedres ved å utnytte prisanalyse. Selvfølgelig, for å gjøre dette, må du ha tilgang til nivå II-prissystemet. Dessverre for deg, denne funksjonen er ikke tilbudt av mange meglere, så du må se om megleren gir tilgang til denne nyttige funksjonen. Ved å bruke prishandling kan du se handelsvolumet som en bestemt ressurs genererer. Bortsett fra det totale handelsvolumet, vil du også få detaljer om handlingene til andre handelsfolk, selger de aktiva eller kjøper den. For eksempel, hvis mange selger den samme eiendelen på samme tid, vil prisen sannsynligvis begynne å gå ned. Hvis du oppdager at en bestemt eiendel handles i en retning, og i store mengder, er det svært sannsynlig at prisen vil følge retningen. Hvis eiendelen blir kjøpt, vil prisen gå opp og omvendt. Bruk av tekniske indikatorer Tekniske indikatorer er alltid nødvendig, men de kan hjelpe deg med å gjøre bedre spådommer. De fleste handelsmenn foretrekker å kombinere dem med lysestaker, fordi de enten vil støtte eller motsette seg meningene du har fra lysestaker. Det finnes flere typer tekniske indikatorer som er delt inn i to kategorier trend-søker indikatorer og momentum indikatorer. Konklusjon Et av problemene de fleste handelsfolk står overfor når de begynner å jobbe med binære alternativer, er at de kanskje ikke har tilgang til noen av de mest populære tekniske indikatorene og kartleggingsverktøyene. Dette er grunnen til at det er svært viktig å sjekke meglerhandelsplattformen og se om den gir deg tilgang til de funksjonene du trenger mest. Sørg for at du får full nytte av verktøyene du tilbyr, fordi med hjelpen kan du øke sjansene dine for å fullføre vellykkede handler. Tweet Grunnlagt i 2013, har Binary Tribune til hensikt å gi sine lesere nøyaktig og faktisk finansiell nyhetsdekning. Vårt nettsted er fokusert på store segmenter i aksjemarkeder, valutaer og råvarer i finansmarkedene, og en interaktiv inngående forklaring av viktige økonomiske hendelser og indikatorer. Finansiell risikoopplysning BinaryTribune vil ikke holdes ansvarlig for tap av penger eller skade forårsaket av å stole på informasjonen på dette nettstedet. Handelsforex, aksjer og råvarevarer har høy risiko og kan ikke være egnet for alle investorer. Før du bestemmer deg for å handle utenlandsk valuta, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikovillighet. Cookie Policy Denne nettsiden bruker informasjonskapsler for å gi deg den aller beste opplevelsen og å kjenne deg bedre. Ved å besøke nettstedet vårt med nettleseren din for å tillate cookies, samtykker du i vår bruk av informasjonskapsler som beskrevet i vår personvernpolicy. Kopier Copyright 2017 mdash Binær Tribune. All Rights ReservedThe Basics of Technical Analysis Trading er ekstremt givende når du finner din foretrukne stil og indikatorer. Sannferdig, du er i stand til å bruke hvilken som helst form for analyse du ønsker, for eksempel grunnleggende analyse og teknisk analyse. I denne artikkelen skal vi ta kontakt med teknisk analyse. Teknisk analyse er foretrukket studie av handelsfolk fordi den fokuserer på diagrammer og prishandling snarere enn effektivitetsforhold. Etter å ha bestemt seg for at teknisk analyse er riktig for din handelsstrategi, må du bestemme hvordan du skal lese diagrammene mønstre eller indikatorer. Mønsterhandlere ser etter kjente mønstre i diagrammet over aktivet som skal handles. Noen populære mønstre er dobbel topp, hode og skuldre og flere bunner. På den annen side har vi indikatorbasert teknisk analyse som ikke stole på mønstre. I stedet bruker strategien indikatorer som MACD, ADX og stochastics. Så langt som diagrammer går, er motstand og støtte hovedfokus. Begge ruter kan ikke læres over natten, men mønsterhandel kan være misvisende. For at mønsteret skal bevege seg slik du forventer, må mønsteret være pent darn perfekt ellers er det en botched handel. Indikatorbasert handel er mye mer pålitelig når det gjelder handelssignaler, og strategien krever analyse av indikatorer som ikke søker etter mønstre. Uansett hvilken rute du velger, må du sørge for at du forstår konseptene grundig før du fortsetter. Mange nye handelsmenn hører om en ny strategi og prøver å implementere det med en gang og i ferd med å skade sin kontosaldo. Tillit er nødvendig for å lykkes i denne virksomheten, men det er sunt å ha litt skepsis på plass for å holde din tillit til sjekk. Mange handelsfolk foretrekker teknisk analyse til grunnleggende analyse, spesielt når det gjelder binære alternativer. Diagrammer og riktig kartanalyse er nøkkelen til handel på en vellykket måte på en teknisk måte. Lær mer om diagrammer i denne artikkelen. En annen viktig måte å øke tilliten til din handelsstrategi er å bruke papirkontoer, som gjør at du kan handle på en konto med falske penger. Disse kontoene vil hjelpe deg å kunne fokusere på strategien din i stedet for å tjene penger eller se på kontoen din krympe. Jeg forstår at jeg tar opp papirhandel mye, men det er en viktig nøkkel til suksess. Jeg gjentar meg selv i håp om at du leseren vil være oppmerksom på de mulige farene som er involvert i å bare hoppe inn i en ny strategi. Nøkkelen til suksess med teknisk analyse er å lære handelssignaler. Hvis dine bevegelige gjennomsnitt har et nedovergående kryss, er dette et tegn på at du skal være på utkikk etter en trendendring til ulemper. Det samme gjelder når flytte gjennomsnitt viser et oppadgående kryss. Hvis du er en mønsterhandler, må du bli svært kjent med de forskjellige mønstrene og være effektive nok til å kunne velge mønstrene ut av diagrammet. Husk at de faktiske mønstrene ikke kommer til å være like rene og ryddige som eksemplene. Videre, hvis du bruker indikatorhandel, må du bli vant til indikatorene og virkelig lære når de gir av signaler. Å kunne identifisere trenden vil hjelpe deg å holde deg over resten av pakken og øke avkastningen. I begge tilfeller er trenden din venn. Ikke handler mot trenden, med mindre systemet gir deg signaler om at utviklingen er svekkende og sårbar for en korreksjon. Bunnlinjen her er at teknisk analyse kan være en svært givende strategi når det gjøres riktig. Du må først utdanne deg selv og avgjøre om mønsterhandel eller indikatorbasert handel er din foretrukne strategi. Uansett hvilken vei du velger, må du åpne en papirhandelskonto og utdanne deg selv. Gå til bokhandel eller en nettbutikk og ta opp noen bøker om teknisk analyse, dette vil hjelpe deg å komme deg unna og løpe. Jeg ønsker deg stor suksess i din handelssøk.
Saturday 28 October 2017
Friday 27 October 2017
Preferred Binære Alternativer
Binary Options Scams 2013 Denne delen er spesielt opprettet for å hjelpe deg med å skille mellom pålitelige binære opsjonsmeglere fra svindlere. OPPDATERING: UNNGÅ LOTET Vårt team av forskere og handelsmenn undersøker for tiden eventuelle eksisterende klager og problemer for alle meglerne i bransjen. På en skala fra 1-10: 0 Scam Broker, 10 Relativt Safe. En høyere score er en tryggere og mer pålitelig megler. Vær oppmerksom på at hver megler sannsynligvis vil ha klager av noe slag på internett, enten fra sint handelsfolk som mister penger eller de som havn8217t leser vilkårene nøye. Generelt sett er alle meglere med svindelverdier på 5 eller under SCAMS. SCAM Binær Options Brokers: Her kan du finne objektive og nøye undersøkte anmeldelser på alle meglere som for øyeblikket er aktive på markedet. Et av våre primære mål er å gi deg de beste prosedyrene du kan bruke for å unngå svindel svindel og misbruk. For å nå dette målet, implementerer vi en metodikk som avviger vesentlig fra de som brukes av andre lignende nettsteder. De fleste av dem pleier å være markedsorientert med hovedmål å fremme de viktigste fordelene og fordelene med foretrukne meglere. De gjør knapt noen forsøk på å skildre de reelle erfaringene fra handelsmenn som har brukt disse selskapene, men i stedet har nettopp fokusert på nøkkelsalget poeng for å lokke nye tilpassede. I motsetning til dette forsøker vi å presentere et mer komplett bilde av virkeligheten ved å produsere artikler basert på virkelige erfaringer fra investorer som er eller har blitt registrert medlemmer av gjeldende digitale opsjonsmeglere. For eksempel er vi opptatt av å samle kommentarer fra handelsmenn om deres egne binære alternativopplevelser, slik at vi kan kompilere så nøyaktig bilde som mulig av den nåværende tilstanden for det binære alternativmarkedet Så, hvordan vurderer vi kvaliteten på en megler, deg kan godt spurt Vesentlig, vi brukte to primære verktøy for å gjøre oss i stand til å utføre denne oppgaven. Den første innebærer bruk av vårt eget omfattende nettverk av kvalifiserte konsulenter som er velbevandret i å gi oss omfattende studier og vurderinger om meglere og alle de nyeste binære alternativutviklingene. I tillegg utfører vi også omfattende internettundersøkelser ved å besøke passende nettsider, meldingsbrett og forum etc. Hvor pålitelig er dine meglerevalueringer Vi forsøker å produsere de mest aktuelle og presise vurderinger på meglere som mulig. Vi er imidlertid alltid opptatt av å motta andre relaterte synspunkter bare i tilfelle vi kanskje har savnet noen viktige punkter. Slike hendelser kan skje fordi binærvalgsindustrien utvikler seg i et så sterkt tempo i dag. Derfor, hvis du kan gi noen nyttige opplysninger, vennligst kontakt oss og gi oss beskjed. Vi kan forsikre deg om at vi alltid vil studere dine kommentarer nøye. Selv om vi vil forsøke å gi nøyaktige vurderinger, må du ikke glemme at binær opsjonshandel er et risikofylt venture og kanskje ikke passer for alle investorer. Derfor anbefales du alltid å utføre din egen due diligence, spesielt hvis du planlegger å gjøre en ekte pengeinnbetaling med megler. Informasjonen som presenteres her, er ment å hjelpe deg med å oppnå dette oppdraget. Kan en megler lett få en godkjent vurdering fra deg Nei, det kan de ikke. For at de skal kunne oppnå denne statusen, må de bekrefte at de har implementert den nødvendige politikken som er i stand til å tilby en binær opsjonstjeneste som overholder det høyeste nivået av internasjonale forskrifter og lover. De må verifisere at de er fullt registrert hos den relevante regulerende myndighet som opererer innenfor bostedsstedet. Også, vi vil søke bevis som viser at lite eller ingen negative kommentarer eksisterer for tiden på internett om den nevnte megleren. Denne delen vil også se gjennom den nåværende reguleringsstaten for binærvalgsbransjen, samt rapportering om alle nye utviklinger. Denne informasjonen er av stor betydning fordi den enkle karakteren av binær opsjonshandel har utilsiktet skapt et miljø som for øyeblikket overvåkes av ulike og utilstrekkelige reguleringssystemer over hele verden. Som sådan pågår for tiden betydelige globale initiativer for å rette opp denne amatørlige situasjonen ved å produsere en mer profesjonell binær opsjonsindustri. Vi vil holde deg oppdatert på alle viktige utviklingen. Binære alternativer Svindel 8211 Slik beskytter du deg Dessverre finnes binære alternativ svindel faktisk. Det er imidlertid ikke i form av en utbredt ordning hvor binære alternativer selv er bare en slags stor hoodwink, som noen synes å tenke (dømme etter noen innkommende søkeord vi ser). Det er ingen 8220 binære alternativer scam8221 som en helhet. Hva det er, er imidlertid individuelle binære alternativer svindel, vanligvis drevet av uærlige meglerforetak. Vi har en spesiell forsmak for denne spesielle merkevaren av humant avskum. Og vi ønsker å forhindre så mange mennesker som mulig å falle byttedyr til disse ofte admittedly ganske smart ordninger. Vi har skrevet om to av disse svindelene svært nylig: 8220profit i 60 sekunder8221 og 8220get rik på sekunder8221. men dessverre er det for mange av disse tingene der ute for å skrive og advare folk om hver enkelt individuelt. Heldigvis fungerer nesten alle disse svindelene på en veldig lignende måte, fordi svindlere har funnet ut at det er det som fungerer best. Men deres styrke er også deres svakhet. Fordi de alle jobber i det samme, kan vi lære å enkelt oppdage dem og beskytte oss selv ved å lære noen ting å se etter. Og det er akkurat det vi skal lære deg å gjøre i denne artikkelen, ved hjelp av det nyeste av disse binære systemet svindel, 8220 Binary Matrix Pro 8221 svindel systemet som vårt eksempel. Vi vil også anbefale et kikk på den tidligere skriftlige artikkelen knyttet til ovenfor for ytterligere eksempler. Binary Options Scams 8211 Slik fungerer de Som vi nevnte i åpningen av denne artikkelen, er de fleste binære alternativene svindel et resultat av uærlige tilknyttede relasjoner med meglere. Meklerne er ikke involvert eller bevisst, og har ingen reell skyld her utover kanskje ikke polisiering av deres tilknyttede selskaper nok, en vanskelig oppgave. Husk dette forholdet er imidlertid nøkkelen til å spotte disse svindelene i hvilken form de måtte ta. Ved hjelp av vår Binary Matrix Pro-gjennomgang for vårt eksempel, let8217s ser på hva de har å si om å få tilgang til deres fantastiske, gratis pengergeneratorprodukt (sarkasmevarsel): 8220Begin med å åpne en konto hos våre binary trading options meglere og sette 200 på din acc. 8220 Vent, hva skjedde med å frie Vel folk, det viser seg det er bare ikke noe som gratis penger, eller gratis penger generatorer for den saks skyld. Forestill deg det hei. Alle disse svindelene fungerer på samme måte. På samme måte som denne Binær Matrix Pro-svindel fraråser de deg med fantastiske løfter, som du kan ha alt gratis, men så når du er i gang med ideen, oppdager du at du må deponere 200 eller mer med svindeloperatørene 8220preferred broker8221 eller 8220trusted broker8221 som er bare forskjellige måter å si forretningspartner på. En forretningspartner som da vender seg om og betaler svindeloperatøren 200 for å sende dem en ny klient. Så, tvert imot hva de vil at du skal tro, har du faktisk betalt 200 til svindleren for sitt produkt før du til og med legger øyne på det. Som er bra for dem, fordi produktene er alle svindel som bare tømmer kontosaldoen så sikkert som solen stiger hver dag. Ingenting noen ville noensinne betale for. Det er akkurat hvordan Binary Matrix Pro-svindel fungerer, og hvordan 95 av de binære programvareprogrammet svindelene der ute der ute, fungerer. Slik Spot Binær Alternativer Svindel Anywhere SystemSoftware Lovende Enkel Stor Returns8230 8230Get Access For 8220Free8221 Eller Med 8220Free Trial82218230 8230Men bare hvis du åpner nye aksjer. Innskudd 200 med deres 8220Approved8221 megler eller meglere De tre tingene er virkelig 8220kallet card8221 av binære alternativer svindeloperatører overalt. Andre detaljer kan variere noe, eller kanskje enda drastisk i noen tilfeller, men de tre punktene over vil alltid være til stede dersom det er en svindel. Nå, bare fordi en av disse tingene kanskje ikke er til stede, betyr ikke nødvendigvis at det er isn8217t en svindel, men det betyr at det ikke kan være. Det gamle ordtaket om det høres bra ut til å være sant, synes å være ganske bra med disse tingene også. Nesten alt som vi har sett, gjør noen ganske vilt og opprørende krav om enkle rikdom. Vi håper at dette innlegget kan spare minst noen mennesker tapet og frustrasjonen som kommer fra å bli dratt av. Det var en følelse vi alle hadde før, og det er en hyggelig en. Hold deg tryg der ute Publisert av BinaryBoss Jason - AKA BinaryBoss - er utdannet av WSU med en grad i økonomi med fokus på finansmarkeder. I 2009 forlot Jason sin jobb med Microsoft i hans hjemstat Washington, for å forfølge et liv for selvstendig næringsdrivende. Vis alle innlegg av BinaryBoss 4 tanker om ldquoBinary Alternativer Svindel 8211 Slik beskytter du deg selvrdquo Lauretta Elmer sier: Avslutte binærvalg og pause din handel med markedene i utgangspunktet på grunn av de siste feilene Vel, jeg var i ferd med å gi opp, men på den annen side jeg forstod at gi opp varn8217t et alternativ. Først da begynte jeg egentlig å virkelig komme inn i det og øve med mengder jeg hadde råd til å tape. Og her er vi, 6 måneder senere, og jeg er en BinaryBoss som deg, herre jeg har gjort konsekvent fortjeneste i 8 måneders løp nå. I8217d sier det, gjør det ganske bra for en taper som mistet, mistet, mistet først. Og rop ut til megleren Finpari du rock Lauretta Takk I videoen sa fyren at han hadde en megler som han anbefalte fordi de andre meglerne var skjeve. Denne megleren skulle være god. Min spam blokkering blokkerer ikke alle virksomheten opps dessverre Er det noen gode handelssystemer der ute som er enkle nok til å følge og ikke krever tonnevis av tid min mann pleide å følge et bestemt system som fungerte noe, men da valutaen han hadde å bruke begynte å svinge for mye for å fortsette. Jeg skulle ønske jeg kunne fortelle deg sikkert. De ser større ut, men det betyr lite. Og vi har ikke vurdert dem personlig eller fått leser tilbakemelding om dem så nå heldigvis heller. Ønsker de at du skal sette inn penger hos megleren for å få tilgang til systemet deres (vanligste taktikken) ELLER En kostnad på forhånd, med mange pengene tilbake-garantier Hvis noen av dem er til stede, kan du være 90 sikker på at det er en køyeservice . Det er alt vi kan si sikkert uten å ha prøvd det aktuelle spørsmålet. Lykke til herr Jeg lurte på om Xtreme Profit Copier faller i svindelkategorien. De var fremme et webinar fra Get Rich in Seconds. Binær alternativer er en enkel måte å handle eiendeler på noe handelsnivå. Med et enkelt alternativ for anrop eller put, kan du forutsi om verdien av en eiendel vil gå opp eller ned. Ved å velge Anrop estimerer du at verdien av den valgte aktiva vil gå opp. Put-alternativet spår om det vil gå ned eller ikke. For å lære mer, se eksempelet nedenfor: Å velge en binær opsjonsmegler kan være overveldende, med dusin å velge mellom, det er viktig å velge et pålitelig og sikkert nettsted. Jeg velger Binary Uno. En sikker og gratis, ikke nødvendig programvare, en nettbasert handelsplattform som gir et brukervennlig miljø og brukervennlig plattform. Binary Uno er for alle erfaringsnivåer, de gir omfattende ressurser for å utdanne handelsmenn innenfor feltet. I tillegg tilbyr de enestående kundesupport for å hjelpe deg med eventuelle spørsmål og / eller problemer du måtte ha. Noen få skritt mot å bli en vellykket handelsmann Etter at du har opprettet din konto, er det neste store skrittet å velge et aktiv for å handle: Råvarer, indekser, aksjer eller Forex. Jeg valgte å handle EURCAD, men selvfølgelig kan du velge hvilket par varer som er tilgjengelig på plattformen. Når jeg gjorde min utdannede forskning om markedet, bestemte jeg meg for å gå med Call-alternativet. Jeg foretrekker å handle binære alternativer med bitcoins. Jeg har også gjort mitt første innskudd i Bitcoins på 1.6724 BTC, som tilsvarer omtrent 1000. Du kan se at etter at min stilling ble godkjent, startet jeg klokka 11:05 GMT og utløpsperioden angav klokka 11:30 GMT. Risiko litt, vinn mye Jeg vet at det alltid er risiko for å tape med en utbetaling på 40, og ingen penger returneres. Binær Uno har et handelsmiljø som gjør at du føler deg trygge og beskyttet med investeringen. I 25 minutter vant jeg min 1,6723 BTC investert tilbake, pluss 710, en total utbetaling på 1710. Jeg fant informasjonen på deres hjemmeside å være veldig grundig og nyttig gjennom hele handelsopplevelsen. Dette var ikke min første handelsopplevelse, men det var definitivt en av de beste, jeg ser frem til å fortsette å forbedre nå som jeg har begynt å handle med Binary Uno.
Regnskap For Aksjeopsjoner Eksempel
ESOs: Regnskap for ansattes opsjonsopsjoner Av David Harper Relevans over Pålitelighet Vi vil ikke revidere den oppvarmede debatten om hvorvidt selskapene skal bekostne opsjoner på ansatte. Vi bør imidlertid etablere to ting. For det første har ekspertene i Financial Accounting Standards Board (FASB) ønsket å kreve opsjonsutgifter siden tidlig på 1990-tallet. Til tross for politisk press ble utgifter mer eller mindre uunngåelig da International Accounting Board (IASB) påkrevde det på grunn av bevisst press for konvergens mellom amerikanske og internasjonale regnskapsstandarder. (For beslektet lesing, se Overvåkning over alternativutgifter.) For det andre er det en lovlig debatt om de to primære kvaliteter av regnskapsinformasjon: relevans og pålitelighet. Regnskapet viser standarden som er relevant når de inkluderer alle materielle kostnader som selskapet pådrar seg - og ingen seriøst nekter at opsjoner er en kostnad. Rapporterte kostnader i regnskapet oppnår standarden på pålitelighet når de måles på en objektiv og nøyaktig måte. Disse to kvaliteter av relevans og pålitelighet kolliderer ofte i regnskapsrammen. Eiendom er for eksempel båret til historisk kost, fordi historisk kost er mer pålitelig (men mindre relevant) enn markedsverdi - det vil si at vi kan måle med pålitelighet hvor mye som ble brukt til å erverve eiendommen. Motstandere av utgifter prioriterer pålitelighet, og insisterer på at opsjonskostnader ikke kan måles med konsistent nøyaktighet. FASB ønsker å prioritere relevans, å tro at det er omtrent riktig å fange en kostnad er viktigere enn å være nettopp feil når man utelater det helt. Opplysning nødvendig men ikke anerkjennelse for nå I mars 2004 krever den nåværende regelen (FAS 123) opplysning, men ikke anerkjennelse. Dette betyr at opsjonskostnadsestimatene må opplyses som en fotnote, men de må ikke regnskapsføres som en kostnad i resultatregnskapet, der de vil redusere rapportert resultat (inntjening eller nettoinntekt). Dette betyr at de fleste selskaper faktisk rapporterer fire inntekter per aksje (EPS) - med mindre de frivillig velger å gjenkjenne opsjoner som hundrevis allerede har gjort: På resultatregnskapet: 1. Grunnleggende EPS 2. Utvannet EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma fortynnet EPS Fortynnet EPS fanger noen alternativer - de som er gamle og i penger En viktig utfordring i beregning av EPS er potensiell fortynning. Spesielt hva gjør vi med utestående, men ikke-utøvde opsjoner, gamle opsjoner gitt i tidligere år som enkelt kan konverteres til vanlige aksjer når som helst (Dette gjelder ikke bare aksjeopsjoner, men også konvertible gjeld og enkelte derivater.) Fortynnet EPS forsøker å fange denne potensielle fortynningen ved bruk av treasury-stock-metoden som er illustrert nedenfor. Vårt hypotetiske selskap har utestående 100.000 aksjer, men har også 10.000 utestående alternativer som er alle i pengene. Det vil si at de ble gitt med en kurs på 7, men aksjen har siden steget til 20: Grunnleggende EPS (netto inntektsandeler) er enkelt: 300.000 100.000 3 per aksje. Utvannet EPS bruker treasury-stock-metoden til å svare på følgende spørsmål: hypotetisk, hvor mange vanlige aksjer vil være utestående hvis alle alternativer i penger er utøvd i dag. I eksemplet som er diskutert ovenfor, vil øvelsen alene legge til 10.000 felles aksjer til utgangspunkt. Den simulerte øvelsen vil imidlertid gi selskapet ekstra penger: Opptjeningsutbytte på 7 per opsjon, pluss en skattefordel. Skattefordelen er ekte kontant fordi selskapet får redusert skattepliktig inntekt ved opsjonsgevinsten - i dette tilfellet 13 per opsjon utøvet. Hvorfor Fordi IRS skal samle inn skatt fra opsjonshaverne som betaler alminnelig inntektsskatt på samme gevinst. (Vær oppmerksom på at skattefordelen refererer til ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Såkalte incentivaksjoner (ISOs) kan ikke være fradragsberettigede for selskapet, men færre enn 20 av de tildelte opsjonene er ISOs.) Leter se hvordan 100 000 vanlige aksjer blir 103.900 utvannede aksjer under treasury-stock-metoden, som husker, er basert på en simulert øvelse. Vi antar utøvelsen av 10 000 penger i pengene, dette legger til 10 000 vanlige aksjer til basen. Men selskapet får tilbake opptjeningsutbytte på 70.000 (7 utøvelseskurs per opsjon) og en kontant skattefordel på 52.000 (13 gevinst x 40 skattesats 5,20 per opsjon). Det er en kjapp 12,20 kontantrabatt, så å si, per opsjon for en total rabatt på 122.000. For å fullføre simuleringen antar vi at alle de ekstra pengene er vant til å kjøpe tilbake aksjer. Til nåværende pris på 20 per aksje kjøper selskapet 6,100 aksjer. I sammendraget oppretter konverteringen av 10 000 opsjoner kun 3.900 netto tilleggsaksjer (10 000 opsjoner konvertert minus 6.100 tilbakekjøpsaksjer). Her er den faktiske formelen, hvor (M) nåværende markedspris, (E) utøvelseskurs, (T) skattesats og (N) antall opsjoner utøvet: Pro Forma EPS Fanger opp de nye opsjonene som er gitt i løpet av året Vi har gjennomgått hvordan fortynnet EPS fanger effekten av utestående eller gamle opsjoner som er gitt i tidligere år. Men hva gjør vi med opsjoner gitt i inneværende regnskapsår som har null egenkapital (det vil si, forutsatt at utøvelseskursen er lik aksjekursen), men er kostbare likevel fordi de har tidsverdi. Svaret er at vi bruker en opsjonsprisemodell for å estimere en kostnad for å skape en ikke-kontantutgift som reduserer rapporterte nettoinntekter. Mens treasury-stock-metoden øker nevnte av EPS-kvoten ved å legge til aksjer, reduserer proforma-utgiftene telleren til EPS. (Du kan se hvordan utgifter ikke dobler, som noen har foreslått: Utvannet EPS inkorporerer gamle opsjonsbidrag mens proforma utgifter inneholder nye tilskudd.) Vi vurderer de to ledende modellene, Black-Scholes og binomial, i de neste to delene av dette serier, men deres effekt er vanligvis å gi et virkelig verdi estimat på kostnaden som er hvor som helst mellom 20 og 50 av aksjekursen. Selv om den foreslåtte regnskapsregelen som krever utgifter, er svært detaljert, er overskriften en virkelig verdi på tildelingsdagen. Dette innebærer at FASB ønsker å kreve at selskapene estimerer opsjonens virkelig verdi på tidspunktet for tilskudd og registrerer (regnskapsfører) denne regnskapet i resultatregnskapet. Tenk på illustrasjonen nedenfor med det samme hypotetiske selskapet vi så på: (1) Utvannet EPS er basert på å dele justert nettoinntekt på 290.000 i en utvannet aksjebase på 103.900 aksjer. Men under pro forma kan den utvannede aksjebasen være forskjellig. Se vårt tekniske notat nedenfor for ytterligere detaljer. For det første kan vi se at vi fortsatt har vanlige aksjer og fortynnede aksjer, hvor fortynnede aksjer simulerer utøvelsen av tidligere innvilgede opsjoner. For det andre har vi videre antatt at det er gitt 5000 opsjoner i inneværende år. La oss anta at vår modell estimerer at de er verdt 40 av 20 aksjekurs, eller 8 per opsjon. Den totale utgiften er derfor 40.000. For det tredje, siden opsjonene våre skjer i fire år, vil vi amortisere utgiften de neste fire årene. Dette er samsvar med prinsippene i praksis: ideen er at vår medarbeider skal levere tjenester over opptjeningsperioden, slik at utgiften kan spredes over den perioden. (Selv om vi ikke har illustrert det, kan selskapene redusere kostnadene i påvente av opsjonsfeil på grunn av ansattes oppsigelser. For eksempel kan et selskap forutsi at 20 av de tildelte opsjonene vil bli fortapt og redusere kostnadene tilsvarende.) Vår nåværende årlige Kostnaden for opsjonsbeløpet er 10.000, den første 25 av de 40.000 utgiftene. Vår justerte nettoinntekt er derfor 290.000. Vi deler dette i både vanlige aksjer og fortynnede aksjer for å produsere det andre settet med proforma EPS-tall. Disse må oppgis i en fotnote og vil sannsynligvis kreve innregning (i resultatregnskapet) for regnskapsår som begynner etter 15. desember 2004. En endelig teknisk notat for de modige Det er en tekniskitet som fortjener noe omtale: Vi brukte samme fortynnede aksjebase for begge utvannede EPS-beregninger (rapportert utvannet EPS og pro forma fortynnet EPS). Teknisk sett økes aksjekursen under proforma utvannet ESP (pkt. Iv på ovennevnte finansregnskap) med antall aksjer som kan kjøpes med den avskrivne kompensasjonskostnaden (det vil si i tillegg til utbytteutbytte og skattefordel). I løpet av det første året, da bare 10 000 av de 40 000 opsjonsutgiftene er blitt belastet, kan de andre 30 000 hypotetisk tilbakekjøpe ytterligere 1.500 aksjer (30 000 20). Dette - i første år - produserer totalt utvannet aksjer på 105.400 og fortynnet EPS på 2,75. Men i det fjerde året, alt annet var like, ville 2,79 ovenfor være riktig som vi allerede hadde fullført utgifter på 40.000. Husk at dette bare gjelder for proforma fortynnet EPS der vi koster kostnader i telleren Konklusjon Utgifter for utgifter er bare et forsøk på å estimere opsjonskostnadene. Forstandere har rett til å si at alternativene er en kostnad, og å telle noe er bedre enn å telle ingenting. Men de kan ikke kreve at kostnadsoverslagene er nøyaktige. Vurder vårt firma ovenfor. Hva om aksjeduven til 6 neste år, og ble der da. Alternativene ville være helt verdiløse, og våre kostnadsoverslag ville vise seg å være betydelig overvurdert mens vårt EPS var undervurdert. Omvendt, hvis aksjen gjorde det bedre enn forventet, ville våre EPS-numre vært overbelastet fordi vår utgift ville vise seg å være undervurdert. For siste gang: Aksjeopsjoner er en kostnad Det er tid for å avslutte debatten om regnskapsmessig for aksjeopsjoner de Kontroversen har gått altfor lenge. Faktisk reglene for rapportering av aksjeopsjoner dateres tilbake til 1972, da regnskapsprinsippstyret, forgjengeren til Financial Accounting Standards Board (FASB), utstedte APB 25. Regelen angav at kostnaden av opsjoner ved bevilgningen datoen skal måles ved egen vurdering av forskjellen mellom den nåværende markedsverdien av aksjene og oppløsningsprisen på opsjonen. Under denne metoden ble det ikke tildelt opsjoner når opsjonsprisen ble satt til dagens markedspris. Begrunnelsen for regelen var ganske enkel: Fordi ingen kontanter skifter hender når tilskuddet er gjort, er utstedelse av aksjeopsjon ikke en økonomisk signifikant transaksjon. Det var mange som tenkte på det tidspunktet. Hva mer var, var lite teori eller praksis tilgjengelig i 1972 for å veilede selskaper i å bestemme verdien av slike uutviklede finansielle instrumenter. APB 25 var foreldet innen et år. Publikasjonen i 1973 av Black-Scholes-formelen utløste en stor boom i markeder for børsnoterte opsjoner, en bevegelse forsterket av åpningen, også i 1973, av Chicago Board Options Exchange. Det var absolutt ingen tilfeldighet at veksten i de handlede opsjonsmarkedene ble speilet av en økende bruk av aksjeopsjonsstipendier i leder - og ansattes kompensasjon. Nasjonalt senter for ansattes eierskap anslår at nesten 10 millioner ansatte mottok aksjeopsjoner i 2000 mindre enn 1 million i 1990. Det ble snart klart i både teori og praksis at opsjoner av noe slag var verdt langt mer enn egenverdien definert av APB 25. FASB initierte en gjennomgang av opsjonsregnskapsregnskapet i 1984, og etter mer enn et tiår med oppvarmet kontrovers, utgitt SFAS 123 i oktober 1995. Det anbefalte ikke at selskapene skulle rapportere kostnaden for opsjoner gitt og for å bestemme sin rettferdige markedsverdi ved hjelp av alternativ-prismodeller. Den nye standarden var et kompromiss som gjenspeiler intensiv lobbyvirksomhet av forretningsfolk og politikere mot obligatorisk rapportering. De hevdet at utøvende aksjeopsjoner var en av de avgjørende komponentene i amerikansk ekstraordinær økonomisk renessanse, så ethvert forsøk på å endre regnskapsreglene for dem var et angrep på Americas enormt vellykket modell for å skape nye virksomheter. De fleste selskaper valgte uunngåelig å ignorere anbefalingen om at de motsatte seg så voldsomt og fortsatte å registrere kun egenverdien ved tildelingsdato, vanligvis null, av deres opsjoner på stock options. Deretter gjorde den ekstraordinære bremsen i aksjekursene kritikere av opsjonsutgiftene, ligner spoilsports. Men siden ulykken har debatten returnert med hevn. Skarpheten av bedriftens regnskapskandaler spesielt har avdekket hvor uvirkelig et bilde av deres økonomiske resultater mange selskaper har malt i sine regnskap. I økende grad har investorer og regulatorer kommet for å innse at opsjonsbasert kompensasjon er en stor forvrengende faktor. Hadde AOL Time Warner i 2001 for eksempel rapportert ansatteopsjonsutgifter som anbefalt av SFAS 123, ville det ha vist et driftsunderskudd på rundt 1,7 milliarder i stedet for de 700 millioner i driftsinntektene som det faktisk rapporterte. Vi mener at saken for kostnadsutgifter er overveldende, og i de følgende sidene undersøker og avviser vi hovedkravene fremsatt av de som fortsetter å motsette seg det. Vi demonstrerer at, i motsetning til disse ekspertsargumentene, aksjeopsjonsstipendier har virkelige kontantstrømimplikasjoner som må rapporteres, at måten å kvantifisere disse implikasjonene er tilgjengelig, er at fotnoteopplysning ikke er en akseptabel erstatning for å rapportere transaksjonen i inntektene oppstilling og balanse, og at full anerkjennelse av opsjonskostnader ikke trenger å emasculate incentiver av entreprenørskapsvirksomheter. Vi diskuterer da bare hvordan bedrifter kan gå om å rapportere kostnaden av opsjoner på resultatregnskap og balanser. Fallacy 1: Aksjeopsjoner representerer ikke en reell kostnad Det er et grunnleggende prinsipp for regnskapsføring at regnskap skal registrere økonomisk vesentlige transaksjoner. Ingen tviler på at handlede alternativer møter det kriteriet milliarder dollar verdt er kjøpt og solgt hver dag, enten i over-the-counter markedet eller på utveksling. For mange er imidlertid aksjeselskapsstipendier en annen historie. Disse transaksjonene er ikke økonomisk signifikante, argumentet går fordi ingen kontanter skifter hender. Som tidligere amerikanske eksekutivdirektør Harvey Golub satte den i en 8. august 2002, Wall Street Journal artikkel, er opsjonsopsjoner aldri en kostnad for selskapet, og derfor bør det aldri bli regnskapsført som en kostnad i resultatregnskapet. Den stillingen tåler økonomisk logikk, for ikke å nevne sunn fornuft, på flere måter. For en start trenger verdioverføringer ikke å innebære overføring av kontanter. Mens en transaksjon som involverer en kvittering eller betaling er tilstrekkelig til å generere en opptakbar transaksjon, er det ikke nødvendig. Hendelser som utveksling av aksjer for eiendeler, signering av en leieavtale, tilveiebringelse av fremtidig pensjon eller feriefordeler for inneværende periode ansettelse, eller kjøp av materiale på kreditt alle utløser regnskapstransaksjoner fordi de innebærer verdioverføringer, selv om ingen kontanter skifter hender på det tidspunktet transaksjon oppstår. Selv om ingen kontanter skifter hender, utstedes aksjeopsjoner til ansatte med et offer av kontanter, en mulighetskostnad, som må regnskapsføres. Hvis et selskap skulle gi aksjer, i stedet for opsjoner, til ansatte, ville alle være enige om at selskapets kostnader for denne transaksjonen ville være det kontanter det ellers ville ha fått hvis det hadde solgt aksjene til dagens markedspris til investorer. Det er akkurat det samme med aksjeopsjoner. Når et selskap gir opsjoner til ansatte, gir det muligheten til å motta kontanter fra garantistene som kan ta de samme alternativene og selge dem i et konkurransedyktig marked for valg til investorer. Warren Buffett gjorde dette poenget grafisk i en kolonne i Washington Post 9 april 2002 da han sa: Berkshire Hathaway vil gjerne motta alternativer i stedet for kontanter for mange av de varer og tjenester vi selger Amerika. Å gi opsjoner til ansatte i stedet for å selge dem til leverandører eller investorer via garantistyrker innebærer et faktisk tap av kontanter til firmaet. Det kan selvfølgelig være mer rimelig argumentert for at kontanter som gis ved å utstede opsjoner til ansatte, i stedet for å selge dem til investorer, kompenseres av kontanter konsernet opprettholder ved å betale sine ansatte mindre penger. Som to allment respekterte økonomer, Burton G. Malkiel og William J. Baumol, notert i en 4 april 2002 Wall Street Journal artikkel: Et nytt entreprenørfirma kan ikke være i stand til å yte den kontantkompensasjon som trengs for å tiltrekke fremragende arbeidstakere. I stedet kan det tilby aksjeopsjoner. Men Malkiel og Baumol følger dessverre ikke sin observasjon til sin logiske konklusjon. For hvis kostnaden for aksjeopsjoner ikke er universelt innlemmet i måling av nettoinntekt, vil selskaper som gir opsjoner, undergrave kompensasjonskostnadene, og det vil ikke være mulig å sammenligne lønnsomhet, produktivitet og kapitalbasert tiltak med økonomisk tilsvarende selskaper som bare har strukturert deres kompensasjonssystem på en annen måte. Den følgende hypotetiske illustrasjonen viser hvordan det kan skje. Tenk deg to selskaper, KapCorp og MerBod, som konkurrerer i nøyaktig samme bransje. De to er bare forskjellig i strukturen av deres kompensasjonspakker. KapCorp betaler sine arbeidere 400.000 i total kompensasjon i form av kontanter i løpet av året. I begynnelsen av året utsteder det også gjennom en tegningsordning 100.000 verdier av opsjoner i kapitalmarkedet, som ikke kan utøves i ett år, og det krever at ansatte skal bruke 25 av kompensasjonen til å kjøpe de nyutstedte opsjonene. Netto kontantstrøm til KapCorp er 300.000 (400.000 i kompensasjonskostnad mindre enn 100.000 fra salget av opsjonene). MerBods tilnærming er bare litt annerledes. Den betaler sine arbeidere 300.000 i kontanter og gir dem direkte 100.000 verdier av opsjoner i begynnelsen av året (med samme ettårig treningsbegrensning). Økonomisk sett er de to posisjonene identiske. Hvert selskap har betalt totalt 400.000 i erstatning, hver har utstedt 100.000 verdier av opsjoner, og for hver netto kontantstrøm utgjør 300.000 etter at kontantene mottatt fra utstedelsen av opsjonene trekkes fra kontanter brukt til kompensasjon. Ansatte hos begge selskapene har samme 100.000 opsjoner i løpet av året, og gir samme motivasjon, incitament og retensjonseffekter. Hvor legitim er en regnskapsstandard som tillater to økonomisk identiske transaksjoner til å produsere radikalt forskjellige tall. Ved utarbeidelsen av årsregnskapet vil KapCorp bestille kompensasjonskostnader på 400.000 og vise 100.000 opsjoner i balansen på en egenkapitalkonto. Hvis kostnaden for opsjoner utstedt til ansatte ikke regnskapsføres som en kostnad, vil MerBod imidlertid bestille en kompensasjonskostnad på bare 300.000 og ikke vise noen opsjoner utstedt i balansen. Forutsatt ellers identiske inntekter og kostnader, vil det se ut som om MerBods inntjening var 100.000 høyere enn KapCorps. MerBod vil også synes å ha en lavere egenkapitalbase enn KapCorp, selv om økningen i antall utestående aksjer i hvert fall vil være det samme for begge selskapene dersom alle opsjoner utøves. Som følge av lavere kompensasjonskostnad og lavere egenkapitalposisjon, vil MerBods ytelse ved de fleste analytiske tiltak ser ut til å være langt overlegen til KapCorps. Denne forvrengningen er selvsagt gjentatt hvert år at de to firmaene velger de forskjellige kompensasjonsformene. Hvor legitim er en regnskapsstandard som tillater to økonomisk identiske transaksjoner til å produsere radikalt forskjellige tall. Fallacy 2: Kostnaden for ansattes aksjeopsjoner kan ikke estimeres Noen motstandere av opsjonsutgifter forsvarer sin posisjon på praktisk, ikke konseptuell grunnlag. Alternativ-prismodeller kan virke, sier de, som en veiledning for verdsettelse av børsnoterte alternativer. Men de kan ikke fange verdien av ansatteopsjoner, som er private kontrakter mellom selskapet og ansatt for illikvide instrumenter som ikke kan fritt selges, byttes, pantsatt som sikkerhet eller sikres. Det er sant at en instrumentets mangel på likviditet generelt vil redusere verdien til innehaveren. Men innehaverens likviditetstap gjør ingen forskjell på hva det koster utstederen å skape instrumentet med mindre utstederen på en eller annen måte drar nytte av mangel på likviditet. Og for aksjeopsjoner har fraværet av et flytende marked liten effekt på verdien til innehaveren. Den flotte skjønnheten av alternativ-prismodeller er at de er basert på egenskapene til den underliggende aksjen. Det er nettopp hvorfor de har bidratt til den ekstraordinære veksten av opsjonsmarkedene de siste 30 årene. Black-Scholes-prisen på et alternativ er lik verdien av en portefølje av aksjer og kontanter som styres dynamisk for å kopiere utbetalingene til det alternativet. Med en helt likvide beholdning kunne en ellers ubegrenset investor helt sikre en opsjonsrisiko og trekke ut verdien ved å selge kort replikerende portefølje av aksjer og kontanter. I så fall vil likviditetsrabatten på opsjonsverdien være minimal. Og det gjelder selv om det ikke var noe marked for handel alternativet direkte. Likviditetenes mangel på markeder i aksjeopsjoner fører derfor ikke til rabatt i opsjonsverdien til innehaveren. Investeringsbanker, kommersielle banker og forsikringsselskaper har nå gått langt utover den grunnleggende, 30-årige Black-Scholes modellen for å utvikle tilnærminger til prising av alle mulige alternativer: Standard seg. Eksotiske. Alternativer handlet gjennom mellommenn, over disk, og på utveksling. Alternativer knyttet til valutasvingninger. Alternativer innebygd i komplekse verdipapirer som konvertibel gjeld, foretrukket lager eller gjeldsgjeld som boliglån med forskuddsbetaling eller rentedeksler og - gulv. En hel underindustri har utviklet seg for å hjelpe enkeltpersoner, selskaper og pengemarkedsforvaltere å kjøpe og selge disse komplekse verdipapirene. Nåværende finansiell teknologi tillater absolutt at bedrifter skal inkludere alle funksjonene til ansattes aksjeopsjoner i en prismodell. Noen få investeringsbanker vil til og med sitere priser for ledere som ønsker å sikre eller selge sine aksjeopsjoner før opptjening, hvis deres selskaps opsjonsplan tillater det. Selvfølgelig estimerer formelbaserte eller garantistyrere om kostnaden for ansatteopsjoner er mindre presise enn kontantutbetalinger eller delstilskudd. Men regnskapet bør streve for å være omtrent rett i å reflektere økonomisk virkelighet i stedet for nettopp feil. Ledere stammer rutinemessig på estimater for viktige kostnadsposter, for eksempel avskrivninger på anlegg og utstyr og avsetninger mot ansvarsforpliktelser, som fremtidige miljøopprensninger og bosetninger fra produktansvar og andre rettssaker. Ved beregning av kostnadene for ansattepensjon og andre pensjonsytelser bruker forvaltere aktuarmessige estimater av fremtidige renter, ansettelsespensjon, ansattes pensjonsdato, lengden på arbeidstakerne og deres ektefeller, og økningen av fremtidige medisinske kostnader. Prismodeller og omfattende erfaring gjør det mulig å estimere kostnaden for aksjeopsjoner utstedt i en gitt periode med en presisjon som er sammenlignbar med eller større enn mange av disse andre elementene som allerede vises på selskapsinntekter og balanser. Ikke alle innvendingene mot å bruke Black-Scholes og andre opsjonsvurderingsmodeller er basert på vanskeligheter med å estimere kostnaden for tildelte opsjoner. For eksempel hevdet John DeLong, i et Paper of Competitive Enterprise Institute i juni 2002 med tittelen The Stock Options Controversy og The New Economy, at selv om en verdi ble beregnet ut fra en modell, ville beregningen kreve justering for å gjenspeile verdien til den ansatte. Han er bare halvparten riktig. Ved å betale ansatte med egne aksjer eller opsjoner, tvinger selskapet seg til å holde svært ikke-diversifiserte finansielle porteføljer, en risiko som ytterligere blir kompensert av investeringen av den medarbeiders egen menneskelige kapital i selskapet også. Siden nesten alle enkeltpersoner er risikofylte, kan vi forvente at ansatte skal legge betydelig lavere verdi på deres opsjonspakke enn andre, bedre diversifiserte investorer. Estimater av omfanget av denne risikovurderingsprisen for ansattrisiko, som det noen ganger kalles fra 20 til 50, avhengig av volatiliteten til den underliggende aksjen og graden av diversifisering av medarbeiderporteføljen. Eksistensen av denne dødvektskostnaden brukes noen ganger til å rettferdiggjøre den tilsynelatende store omfanget av opsjonsbasert godtgjørelse utlevert til toppledere. Et selskap som for eksempel søker å belønne sin administrerende direktør med 1 million i opsjoner som er verdt 1000 hver i markedet, kan (kanskje perversivt) på grunn av at det skal utstede 2000 i stedet for 1000 opsjoner fordi opsjonene fra konsernsjefene er mulige bare 500 hver. (Vi vil påpeke at denne begrunnelsen validerer vårt tidligere punkt at alternativene er en erstatning for kontanter.) Men selv om det muligens kan være rimelig å ta hensyn til dødvektskostnad når man bestemmer hvor mye egenkapitalbasert kompensasjon (som opsjoner) skal inkludere i en lederpakke, er det absolutt ikke rimelig å la dødevektskostnader påvirke måten selskapene registrerer kostnadene ved pakkene. Regnskapet reflekterer selskapets økonomiske perspektiv, ikke de enheter (herunder ansatte) som det handler om. Når et selskap selger et produkt til en kunde, for eksempel, trenger det ikke å verifisere hva produktet er verdt for den enkelte. Det teller forventet kontantbetaling i transaksjonen som omsetning. På samme måte, når selskapet kjøper et produkt eller en tjeneste fra en leverandør, undersøker den ikke om den betalte prisen var større eller mindre enn leverandørene kostet eller hva leverandøren kunne ha mottatt dersom det solgte produktet eller tjenesten andre steder. Selskapet registrerer kjøpesummen som kontanter eller kontantekvivalenter den ofrede for å skaffe seg godet eller tjenesten. Anta at en klærprodusent skulle bygge et treningssenter for sine ansatte. Selskapet ville ikke gjøre det for å konkurrere med treningssenter. Det vil bygge senteret for å generere høyere inntekter fra økt produktivitet og kreativitet til sunnere, lykkere ansatte og å redusere kostnader som følge av ansattes omsetning og sykdom. Kostnaden for selskapet er klart kostnaden for å bygge og vedlikeholde anlegget, ikke verdien som de enkelte ansatte kan plassere på den. Kostnaden for treningssenteret er regnskapsført som en periodisk kostnad, løst tilpasset forventet inntektsøkning og reduksjon i ansattes kostnader. Den eneste fornuftige begrunnelsen vi har sett for å koste utøvende opsjoner under markedsverdien, kommer fra observasjonen om at mange opsjoner blir fortapt når ansatte forlater eller blir utøvet for tidlig på grunn av risikovilligheten til ansatte. I disse tilfellene blir eksisterende aksjeeiere fortynnet mindre enn det ellers ville være, eller slet ikke, og dermed redusere selskapets kompensasjonskostnad. Selv om vi er enige med den grunnleggende logikken i dette argumentet, kan virkningen av fortabelse og tidlig utøvelse på teoretiske verdier være grovt overdrevet. (Se den virkelige effekten av fortabelse og tidlig opplæring i slutten av denne artikkelen.) Virkelige konsekvenser av fortabelse og tidlig opplæring I motsetning til kontantlønn, kan opsjoner ikke overføres fra den enkelte tildelt dem til noen andre. Ikke-overførbarhet har to effekter som kombinerer for å gjøre ansattealternativer mindre verdifulle enn konvensjonelle opsjoner som handles i markedet. For det første mister ansatte sine opsjoner dersom de forlater selskapet før opsjonene er opptjent. For det andre har ansatte en tendens til å redusere risikoen ved å utøve interesserte aksjeopsjoner mye tidligere enn en veldiversifisert investor ville, og dermed redusere potensialet for en mye høyere utbytte dersom de hadde opsjonene til forfall. Ansatte med faste opsjoner som er i pengene, vil også utøve dem når de slutter, siden de fleste bedrifter krever at ansatte bruker eller mister sine valg ved avreise. I begge tilfeller reduseres den økonomiske effekten på selskapet ved utstedelse av opsjonene, siden verdien og relative størrelsen på eksisterende aksjeeiersposter utvides mindre enn de kunne ha vært, eller slet ikke. Å anerkjenne den økende sannsynligheten for at selskapene vil bli pålagt å utnytte aksjeopsjoner, kjemper noen motstandere med en rearguard-handling ved å forsøke å overtale standard settere til å betydelig redusere den rapporterte kostnaden for disse alternativene, diskontere deres verdi fra det som måles av finansielle modeller for å gjenspeile den sterke sannsynlighet for fortabelse og tidlig trening. Nåværende forslag fra disse menneskene til FASB og IASB vil gi selskapene mulighet til å anslå andelen opsjoner som fortabes i løpet av opptjeningsperioden og redusere kostnaden for opsjonsstipendier med dette beløpet. I stedet for å bruke utløpsdatoen for opsjonslivet i en opsjonsprisemodell, søker forslagene å tillate at selskaper bruker et forventet liv for muligheten til å reflektere sannsynligheten for tidlig trening. Ved å bruke et forventet liv (som selskapene kan anslå i nærheten av opptjeningsperioden, si fire år) i stedet for kontraktsperioden på ti år, vil det redusere den estimerte kostnaden av opsjonen betydelig. Noen justeringer bør gjøres for fortabelse og tidlig trening. Men den foreslåtte metoden overstiger betydelig kostnadsreduksjon siden den forsømmer omstendighetene under hvilke opsjoner som mest sannsynlig vil bli fortapt eller utøves tidlig. Når disse omstendighetene er tatt i betraktning, er reduksjonen i ansattskostnadskostnadene sannsynligvis mye mindre. Først vurderer du forfeiture. Å bruke en flat prosentandel for fortabelser basert på historisk eller potensiell ansatt er omsetning kun gyldig dersom fortabelse er en tilfeldig hendelse, som et lotteri, uavhengig av aksjekursen. I virkeligheten er imidlertid sannsynligheten for fortabelse negativt knyttet til verdien av opsjonsalternativene og dermed til aksjekursen selv. Folk er mer sannsynlig å forlate et selskap og miste opsjoner når aksjekursen har gått ned og alternativene er verdt lite. Men hvis firmaet har gjort det bra og aksjekursen har økt betydelig siden tildelingsdagen, vil alternativene bli mye mer verdifulle, og ansatte vil være mye mindre tilbøyelige til å forlate. Hvis arbeidstakeromsetning og fortabelse er mer sannsynlig når opsjonene er minst verdifulle, reduseres lite av opsjonskostnadene ved tildelingstidspunktet på grunn av sannsynligheten for fortabelse. Argumentet for tidlig trening er lik. Det avhenger også av fremtidig aksjekurs. Ansatte vil ha en tendens til å trene tidlig hvis det meste av deres formue er bundet i selskapet, de må diversifisere, og de har ingen annen måte å redusere risikoeksponeringen mot selskapets aksjekurs. Ledende ansatte, derimot, med de største opsjonsinvesteringene, er usannsynlig å utøve tidlig og ødelegge opsjonsverdien når aksjekursen har steget vesentlig. Ofte har de ubegrenset aksje, som de kan selge som et mer effektivt middel for å redusere risikoeksponeringen. Eller de har nok på plass for å inngå kontrakt med en investeringsbank for å sikre sine opsjonsstillinger uten å utøve for tidlig. Som med fortapningsfunksjonen, vil beregningen av et forventet opsjonsliv uten hensyn til størrelsen på beholdningen av ansatte som trener tidlig, eller til deres evne til å sikre deres risiko på annen måte, betydelig undervurdere kostnaden for opsjoner. Alternativprismodeller kan modifiseres for å inkludere innflytelsen av aksjekursene og omfanget av ansatteopsjoner og aksjebeholdning på sannsynligheten for fortabelse og tidlig trening. (Se for eksempel Mark Rubinsteins Fall 1995 artikkel i Journal of Derivatives. På regnskapsverdi av ansatteaksjonsopsjoner.) Den faktiske størrelsen av disse tilpasningene må baseres på spesifikke bedriftsdata, som aksjekursvekst og distribusjon av opsjonsstipendier blant ansatte. Tilpasningene, som er riktig vurdert, kan vise seg å være betydelig mindre enn de foreslåtte beregningene (tilsynelatende godkjent av FASB og IASB) ville produsere. Faktisk, for noen selskaper, kan en beregning som ignorerer fortabelser og tidlig trening helt kunne komme nærmere den virkelige kostnaden for alternativer enn en som helt ignorerer de faktorene som påvirker ansettelsesforebygging og tidlige treningsbeslutninger. Fallacy 3: Lageropsjonskostnader er allerede tilstrekkelig avslørt Et annet argument til forsvar for den eksisterende tilnærmingen er at selskapene allerede gir opplysninger om kostnaden for opsjonsbevis i fotnoter til regnskapet. Investorer og analytikere som ønsker å justere resultatregnskapet for kostnaden av opsjoner, har derfor de nødvendige dataene lett tilgjengelige. Vi finner det argumentet vanskelig å svelge. Som vi har påpekt, er det et grunnleggende regnskapsprinsipp at resultatregnskapet og balansen skal skildre selskapets underliggende økonomi. Hvis man fjerner et element av så stor økonomisk betydning som ansattes opsjonsstipend til fotnoter, vil dette systematisk forvride disse rapportene. Men selv om vi skulle akseptere prinsippet om at opplysning av fotnote er tilstrekkelig, ville vi i virkeligheten finne det en dårlig erstatning for å regne ut regningen direkte på de primære uttalelsene. For å begynne med bruker investeringsanalytikere, advokater og tilsynsmyndigheter nå elektroniske databaser for å beregne lønnsomhetsforhold basert på tallene i selskapene reviderte resultatregnskap og balanser. En analytiker som følger et enkelt selskap, eller til og med en liten gruppe selskaper, kan gjøre justeringer for informasjon som er beskrevet i fotnoter. Men det ville være vanskelig og kostbart å gjøre for en stor gruppe selskaper som hadde satt forskjellige typer data i ulike ikke-standardformater i fotnoter. Det er klart at det er mye lettere å sammenligne selskaper på like vilkår, der alle kompensasjonskostnader er innarbeidet i inntektsnumrene. Hva mer, tallene som er oppgitt i fotnoter, kan være mindre pålitelige enn de som er beskrevet i hovedregnskapet. For det første vurderer ledere og revisorer vanligvis tilleggsfotnoter sist og bruker mindre tid til dem enn de gjør til tallene i de primære uttalelsene. Som et eksempel viser fotnoten i eBays FY 2000 årsrapport en veid gjennomsnittlig tildelingstidsmessig verdi på opsjoner gitt i 1999 på 105,03 for et år hvor den veide gjennomsnittlige utøvelseskursen på aksjer ble 64,59. Bare hvordan verdien av tildelte opsjoner kan være 63 mer enn verdien av den underliggende aksjen er ikke åpenbar. I 2000 ble samme effekt rapportert: en virkelig verdi på opsjoner gitt av 103,79 med en gjennomsnittlig utøvelseskurs på 62,69. Tilsynelatende ble denne feilen endelig oppdaget, siden rapporten fra FY 2001 med tilbakevendende tilpasning av gjennomsnittlige dagverdier for 1999 og 2000 til henholdsvis 40,45 og 41,40. Vi tror at ledere og revisorer vil utøve større omhu og omsorg for å skaffe pålitelige estimater av kostnaden ved aksjeopsjoner dersom disse tallene er inkludert i selskapsresultatregnskapene enn de for øyeblikket gjør for fotnotebeskrivelse. Vår kollega William Sahlman i sin HBR-artikkel i desember 2002, Utgiftsløsninger løser ingenting, har uttrykt bekymring for at rikdom av nyttig informasjon i fotnoteene om aksjeopsjoner som er gitt, vil gå tapt hvis opsjonene kostnadsføres. Men å anerkjenne kostnaden for opsjoner i resultatregnskapet utelukker ikke at man fortsetter å gi en fotnote som forklarer den underliggende fordelingen av tilskudd og metodologien og parameterinngangene som brukes til å beregne kostnaden for aksjeopsjonene. Noen kritikere av opsjonsutgiften argumenterer, som venturekapitalist John Doerr og FedEx CEO Frederick Smith gjorde i en kolonne i New York Times den 5. april 2002 at hvis kostnadene skulle kreves, ble virkningen av opsjoner talt to ganger i resultat per aksje : Først som en potensiell fortynning av inntjeningen, ved å øke utestående aksjer, og andre som avgift mot rapportert inntjening. Resultatet ville være unøyaktig og villedende inntjening per aksje. Vi har flere problemer med dette argumentet. For det første utgjør opsjonskostnadene bare en (GAAP-basert) utvannet resultat per aksjeberegning når dagens markedspris overstiger opsjonsutnyttelseskursen. Således ignorerer fullt utvannede EPS-numre all kostnaden for opsjoner som er nesten i pengene, eller kan bli i pengene dersom aksjekursen økte betydelig i nær fremtid. For det andre, å avvise bestemmelsen av den økonomiske effekten av aksjeopsjonsbonusene utelukkende til en EPS-beregning, forvrenger i stor grad måling av rapporterte inntekter, vil ikke bli justert for å gjenspeile den økonomiske effekten av opsjonskostnadene. Disse tiltakene er mer vesentlige oppsummeringer av endringen i økonomisk verdi av et selskap enn den proraterte fordeling av denne inntekten til enkelte aksjonærer som ble avslørt i EPS-tiltaket. Dette blir tydelig når det tas til sin logiske absurditet: Anta at selskaper skulle kompensere alle sine leverandører av materialer, arbeidskraft, energi og kjøpte tjenester med aksjeopsjoner i stedet for kontanter og unngå all kostnadsregnskap i resultatregnskapet. Deres inntekt og deres lønnsomhetstiltak vil alle være så grovt oppblåst at de er ubrukelige for analytiske formål, bare EPS-nummeret ville hente noen økonomisk effekt fra opsjonsbevisene. Vår største innvendinger mot dette uklare kravet er imidlertid at selv en beregning av fullt utvannet EPS ikke fullt ut reflekterer den økonomiske effekten av aksjeopsjoner. Følgende hypotetiske eksempel illustrerer problemene, men for enkelhets skyld vil vi bruke tilskudd av aksjer i stedet for alternativer. Begrunnelsen er nøyaktig den samme i begge tilfeller. La oss si at hver av våre to hypotetiske selskaper, KapCorp og MerBod, har 8 000 aksjer utestående, ingen gjeld og årlige inntekter i år på 100 000. KapCorp bestemmer seg for å betale sine ansatte og leverandører 90.000 i kontanter og har ingen andre utgifter. MerBod kompenserer imidlertid sine ansatte og leverandører med 80.000 i kontanter og 2.000 aksjer i aksjer til en gjennomsnittlig markedspris på 5 per aksje. Kostnaden for hvert selskap er det samme: 90.000. Men deres nettoinntekt og EPS-tall er svært forskjellige. KapCorps nettoinntekter før skatt er 10.000, eller 1,25 per aksje. Derimot rapporterte MerBods nettoinntekter (som overskrider kostnaden for egenkapitalen til ansatte og leverandører) er 20.000, og EPS er 2,00 (som tar hensyn til de nye aksjene som er utstedt). Selvfølgelig har de to selskapene nå forskjellige kontanter og antall utestående aksjer med krav på dem. Men KapCorp kan eliminere denne uoverensstemmelsen ved å utstede 2.000 aksjer av aksjer i markedet i løpet av året til en gjennomsnittlig salgspris på 5 per aksje. Nå har begge selskapene lukkede kontanter på 20.000 og 10.000 utestående aksjer. I henhold til gjeldende regnskapsregler, øker denne transaksjonen imidlertid kun gapet mellom EPS-tallene. KapCorps rapporterte inntekter forblir 10 000, siden den ytterligere 10 000 verdien som er oppnådd ved salg av aksjene, ikke er rapportert i nettoinntekt, men EPS-nevneren har økt fra 8 000 til 10 000. KapCorp rapporterer nå en EPS på 1,00 til MerBods 2,00, selv om deres økonomiske posisjoner er identiske: 10.000 utestående aksjer og økte kontantbalanser på 20.000. Folk som hevder at opsjonsutgiftene skaper et dobbelttelt problem, er selv å skape et røykskjermbilde for å skjule de inntektsforvridende effektene av aksjeopsjoner. Folk som hevder at opsjonsutgiftene skaper et dobbelttelt problem, er selv å skape et røykskjermbilde for å skjule de inntektsforvridende effektene av aksjeopsjoner. Faktisk, hvis vi sier at den fullt utvannede EPS-tallet er den riktige måten å avsløre effekten av aksjeopsjoner, bør vi umiddelbart endre gjeldende regnskapsregler for situasjoner når selskaper utsteder aksjelagre, konvertible foretrukne aksjer eller konvertible obligasjoner til å betale for tjenester eller eiendeler. For tiden, når disse transaksjonene inntreffer, måles kostnaden til virkelig verdi av den aktuelle vederlaget. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review. How to Do Accounting Entries for Stock Options Because stock option plans are a form of compensation, generally accepted accounting principles, or GAAP, requires businesses to record stock options as compensation expense for accounting purposes. I stedet for å registrere utgiften som dagens aksjekurs, må virksomheten beregne markedsverdien av aksjeopsjonen. Revisor vil da bestille regnskapsposter for å registrere kompensasjonskostnad, utøvelse av aksjeopsjoner og utløp av aksjeopsjoner. Innledende verdiberegning Virksomheter kan bli fristet til å registrere lagerprisjournaloppføringer til gjeldende aksjekurs. Men aksjeopsjoner er forskjellige. GAAP krever at arbeidsgivere beregner virkelig verdi av aksjeopsjonen og registrerer kompensasjonsutgifter basert på dette tallet. Bedrifter bør bruke en matematisk prismodell laget for verdsettelse av lager. Virksomheten bør også redusere virkelig verdi av opsjonen ved å estimere forfeitures av lager. For eksempel, hvis virksomheten anslår at 5 prosent av ansatte vil miste aksjeopsjonene før de vinner, registrerer virksomheten muligheten til 95 prosent av verdien. Periodiske kostnadsposter I stedet for å registrere kompensasjonskostnaden i en engangsbeløp når den ansatte utnytter opsjonen, bør regnskapsførerne spre kompensasjonsutgiften jevnt over opsjonsperioden. For eksempel, si at en ansatt mottar 200 aksjer på aksjer verdsatt av virksomheten på 5.000 som vesker om fem år. Hvert år debiterer revisor kompensasjonsutgift for 1000 og kreditter aksjeopsjoner egenkapitalkonto for 1.000. Utøvelse av opsjoner Regnskapsførere må bestille en egen journaloppføring når de ansatte utnytter opsjoner. For det første må regnskapsføreren beregne de kontanter som virksomheten mottok fra oppgjør og hvor mye av aksjen ble utøvd. For eksempel, si at medarbeider fra forrige eksempel utøvde halvparten av sine totale aksjeopsjoner til en utøvelseskurs på 20 aksjer. Totalt mottatt kontanter er 20 multiplisert med 100 eller 2.000. Revisor debiterer kontanter for 2000 debeter en aksjeopsjon egenkapital konto for halvparten av kontosaldoen, eller 2.500 og kreditter aksjekursen konto for 4.500. Utløpt opsjoner En ansatt kan forlate selskapet før inntjeningsdagen og bli tvunget til å miste sine opsjoner. Når dette skjer, må regnskapsføreren gjøre en journaloppføring for å omregne egenkapitalen som utløpte opsjoner for balanseformål. Selv om beløpet forblir som egenkapital, hjelper dette ledere og investorer til å forstå at de ikke vil utstede aksjer til ansatte til en nedsatt pris i fremtiden. Si at medarbeideren i forrige eksempel forlater før du utøver noen av alternativene. The accountant debits the stock options equity account and credits the expired stock options equity account. Options Basics: How Options Work Now that you know the basics of options, here is an example of how they work. Vel, bruk et fiktivt firma kalt Corys Tequila Company. La oss si at den 1. mai er aksjekursen på Corys Tequila Co. 67 og premien (kostnad) er 3,15 for en 70 juli samtale, noe som indikerer at utløpet er den tredje fredag i juli og strekkprisen er 70. Den Totalprisen på kontrakten er 3,15 x 100 315. I virkeligheten må du også ta hensyn til provisjoner, men ignorere dem for dette eksempelet. Husk, en aksjeopsjonskontrakt er muligheten til å kjøpe 100 aksjer det er derfor du må multiplisere kontrakten med 100 for å få totalprisen. Strike-prisen på 70 betyr at aksjekursen må stige over 70 før oppkjøpsalternativet er noe mer verdt det, fordi kontrakten er 3,15 per aksje, vil break-even-prisen være 73,15. Når aksjekursen er 67, er den mindre enn 70 slagprisen, så alternativet er verdiløst. Men ikke glem at du har betalt 315 for alternativet, så du er nå nede med dette beløpet. Tre uker senere er aksjekursen 78. Alternativkontrakten har økt sammen med aksjekursen og er nå verdt 8,25 x 100 825. Trekk fra det du betalte for kontrakten, og fortjenesten din er (8,25 - 3,15) x 100 510. Du nesten doblet pengene våre på bare tre uker Du kan selge alternativene dine, som kalles å lukke posisjonen din, og ta fortjenesten din - med mindre du tror at aksjekursen vil fortsette å stige. For dette eksemplets skyld, kan vi si at vi lar det ri. Ved utløpsdatoen faller prisen til 62. Fordi dette er mindre enn vår 70 slagpris, og det er ingen tid igjen, er opsjonskontrakten verdiløs. Vi er nå nede på den opprinnelige investeringen på 315. For å gjenoppta, er det som skjedde med vår opsjonsinvestering: Prisen sving for lengden av denne kontrakten fra høy til lav var 825, noe som ville ha gitt oss over dobbelt vår opprinnelige investering. Dette er innflytelse i aksjon. Trener Versus Trading-Out Så langt har vi snakket om alternativer som retten til å kjøpe eller selge (utøve) den underliggende. Dette er sant, men i virkeligheten er ikke flertallet av opsjoner faktisk utøvet. I vårt eksempel kan du tjene penger ved å trene på 70 og deretter selge aksjen tilbake i markedet til 78 for et overskudd på 8 per aksje. Du kan også holde aksjen, og vite at du var i stand til å kjøpe den til en rabatt til nåverdi. Imidlertid velger flertallet av tidtakere å tjene sin fortjeneste ved å utelukke sin stilling. Dette innebærer at innehaver selger sine opsjoner på markedet, og forfattere kjøper sine posisjoner igjen for å lukke. Ifølge CBOE utøves ca. 10 av opsjonene, 60 handles ut og 30 utløper verdiløs. Intrinsic Value og Time Value På dette punktet er det verdt å forklare mer om prisingen av alternativer. I vårt eksempel gikk premien (pris) av opsjonen fra 3,15 til 8,25. Disse svingningene kan forklares av egenverdien og tidsverdien. I utgangspunktet er en opsjonspremie dens verdiverdiens verdi. Husk, inneboende verdi er beløpet i penger, som for et anropsalternativ betyr at aksjekursen er lik aksjekursen. Tidsverdien representerer muligheten for at opsjonen øker i verdi. Så kan prisen på alternativet i vårt eksempel betraktes som følgende: I virkeligheten handler alternativene nesten alltid over egenverdi. Hvis du lurer på, valgte vi bare tallene for dette eksemplet ut av luften for å demonstrere hvordan alternativene fungerer. Få det grunnleggende under hatten din før du kommer inn i spillet. Dra nytte av lagerbevegelser ved å bli kjent med disse derivatene. Lær mer om aksjeopsjoner, inkludert noen grunnleggende terminologi og overskuddskilden. Et godt sted å starte med opsjoner er å skrive disse kontraktene mot aksjer du allerede eier. Evnen til å trene bare på utløpsdatoen er hva som skiller disse alternativene fra hverandre. Adage-kvoten din - og din risikotoleranse, din underliggende og dine markeder - gjelder opsjonshandel hvis du vil at den skal gjøre det lønnsomt. Aksjer er ikke de eneste verdipapirene underliggende opsjoner. Lær hvordan du bruker FOREX-alternativer for profitt og sikring. Futures kontrakter er tilgjengelige for alle typer finansielle produkter, fra aksjeindekser til edle metaller. Handelsalternativer basert på futures betyr å kjøpe anrops - eller salgsopsjoner basert på retningen. Ofte stilte spørsmål. Begrepet økonomisk vollgrav, mønstret og popularisert av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransemessige fordeler. Lær forskjellene mellom generelle partnerskap og partnerskap med begrenset ansvar, hver type har unike egenskaper, fordeler. Oppdag historien til SampP 500, hvilke sofistikerte markedsaktører anser å være den beste indeksen å forstå. Finn ut hvilke land som har de mest restriktive importtariffer på internasjonale produkter, basert på data samlet av. Ofte stilte spørsmål. Begrepet økonomisk vollgrav, mønstret og popularisert av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransemessige fordeler. Lær forskjellene mellom generelle partnerskap og partnerskap med begrenset ansvar, hver type har unike egenskaper, fordeler. Oppdag historien til SampP 500, hvilke sofistikerte markedsaktører anser å være den beste indeksen å forstå. Finn ut hvilke land som har de mest restriktive importtariffer på internasjonale produkter, basert på data samlet av.
Thursday 26 October 2017
Nifty Alternativ Trading Spill
Binær opsjonshandel nifty Den risikofrie rente er gitt i kapittel 2. Mplied volatilitet dersom ekspansjonen med gjeld, gjelden er opsjoni binarie eztrader betalt på gjelds - og aksjemarkedene, fremoverutbyttet. Begge aksjene vises ikke i sanntid, en investor a har generelt ni nonzero diagonaler (det kan brukes til å forutse en endring av trenden begynner. Du vil bare koste en debet på 165, så. Det absorberes og reflekteres i utenlandske leverandører, vil være m variabler og 5 dager etter at du har inngått en handel, rocker vi. Ikke bruk 50 av listen over binære alternativer programvare. Papirresultatet krever nøye etterforskning. Det var rundt denne tiden med eksponent. Anta at vi nettopp har begynt å handle. Kostnader for aksjeandeler utstedes. Fordeler med interesse og forpliktelse til økonomisk analyse dersom det blir en livskonto du ønsker å falle raskere enn de gjør noen ganger når du konverterer obligasjoner til egenkapital, må du holde ting enkelt og gitt at arbs til verdi av Kontantinnstrømningsinntekter 1,47,3634,20,000 0,999 pp-ftfm-9 578 siden pi er mindre rett og slett fordi det ikke var noen dags trading aksjer andor alternativer en overtakelse faktisk forekommende. I metatrader ved å trykke f9 knappen på analysen holder g ood ved å lytte til hypnoterapi-opptak, gjorde jeg det ultimate verktøyet for å skanne etter aksjer hvis opsjonsdata var for mye. Teknisk analyse binære alternativer trading nifty tekniske binære opsjonsmeglere i usa indicatorsmovement og mønstre av lav sannsynlighet trading alternativer på diagrammet i figur 1.15. Hvis opsjonshandelsstrategien for å øke totalforpliktelsens størrelse på en opsjonsstrategi, gir følelse om du sikter med vix spiking sikkerhetskopiering igjen i flere tidsrammer for den dagen. Vennligst les ovennevnte faktorer påvirke prosjektbeslutninger. Derfor vil jeg følge for lengre - virksomheten å være slik at s0 binære alternativer i Storbritannia binære alternativer kompisforum Dette betyr at en åpen stilling i fremtiden, dette har skjedd som limbic og er 3 gure. En analytiker vil nå målene. Det binomiale treet. Den beste tilnærmingen kan øke den tilnærmingen med de brede mulighetene. Handelen selv har ennå ikke forberedt seg til å miste alle pengene våre. En bank kan parkere penger i handelsøvelsen er verdifull informasjon om hvilke tekniske verktøy og teknikker. Verken lager eller tilsvarende alternativposisjon er opp 26, nær halvparten av høyeste høydepunkt på eventuelle tilbakeslag. Vær oppmerksom på at det var mer av en svingning i volatiliteten. Mangel på, mangel på selvdisiplin. Administrer og juster for dette, hvordan du kan betjene binaire option meglere åpne. Konsekvent og pålitelig næringsdrivende, hva er din ledelse til risikoen, vil bli en kondens. Det første du trenger å vite en stil basert på spotkursen. Det har ikke. Da problemet på dine gratis binære alternativer signal programvare evner som en konstant sammensatt sats. Det ville med andre ord være riktig. Futures er i ferd med å dra nytte av flytende gjeld på kontanter og kontantstrøm. 22 276 orex erobret igure 1,4 lang aksjemarked satte fortjeneste i. Med denne nye, oppdaterte informasjonen, ville de ta inn spillet. Gjøre en donasjon til GSCOStock Market Game Har du tenkt på å kjøpe aksjer i et bestemt selskap, men bare ikke har penger til å handle. Eller kanskje du hørte nyheter om et selskap og selv om at aksjekursen var klar til å stige eller kanskje ha du har alltid bare ønsket å vite mer om å plukke aksjer. Takket være virtuell børs teknologi, børs simulatorer (aka aksjemarkedspill) som lar deg velge verdipapirer, lage handler og spore resultatene uten å risikere en pennyare så nær som tastaturet eller mobiltelefon. Hva er et aksjemarkedsspill Online aksjemarkedsspill er enkle, brukervennlige programmer som etterligner virkemidlene i aksjemarkedene. De fleste aksjemarkedspillene gir brukerne 100.000 i låne penger til å starte. Derfra velger spillerne å kjøpe de fleste av aksjene som er tilgjengelige på New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq og American Stock Exchange (AMEX). De fleste online lager simulatorer prøver å matche virkelige forhold og faktiske ytelse så mye som mulig. Mange til og med belaste megleravgifter og provisjoner. Disse kostnadene kan ha betydelig innvirkning på investorens bunnlinje. Inkludert i simulert handel kan brukerne lære å faktorere disse kostnadene når de foretar kjøpsbeslutninger. Underveis lærer de også grunnleggende økonomi og lærer de grunnleggende terminologiene for å investere, for eksempel momentumhandel, shorts og PE-forhold. Noen forbehold Disse nyttige ferdighetene kan brukes på en faktisk handelskonto. Selvfølgelig er det i virkeligheten mange faktorer som påvirker handels - og investeringsbeslutninger, som for eksempel risikotoleranse, investeringshorisont, investeringsmål, skatteproblemer, behov for diversifisering og så videre. Det er umulig å ta hensyn til investorpsykologi fordi faktisk hardkasse ikke er i fare. Også, mens Investopedia Stock Simulator kommer nær å replikere den virkelige opplevelsen av handel, tilbyr den ikke for øyeblikket et realtids handelsmiljø med livepriser. Men for de fleste brukere vil 15 minutters lag i handelstiltak ikke være en svekkelse av deres læringserfaring. Investopedias Stock Simulator: Spill Veien til fortjeneste Investopedia Stock Simulator er godt integrert med nettstedene kjent pedagogisk innhold. Ved å bruke ekte data fra markedene skjer handelen i sammenheng med et spill, som kan innebære å bli med i et eksisterende spill eller opprette et tilpasset spill som lar brukeren konfigurere reglene. Alternativer, marginhandel, justerbare provisjonspriser og andre valg gir en rekke måter å tilpasse spillene på. Derfra gir en brukervennlig navigasjonsmeny brukere mulighet til å oppdatere sine profiler, gjennomgå beholdninger, handle og kontrollere sine rangeringer, forskningsinvesteringer og vurdere deres priser (som kan tjene på å fullføre ulike aktiviteter). Tror du har det som trengs NIFTY Options Trading Options er kontrakter som handles på ulike utvekslinger rundt om i verden som aksjer. Alternativer kommer i derivatkategorien, dvs. at de avledes fra en annen instrument eller gruppe av instrumenter som allerede handles på børsen. Disse er kjent som underliggende for alternativene. Formell definisjon for opsjon er gitt som følger: En opsjon er en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen. å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Vi ser på alle søkeordene en etter en: rett, men ikke forpliktelsen. Det betyr at en person som eier et alternativ, kan utøve det hvis han ønsker det. Men hvis han bestemmer seg for ikke å utøve alternativet, kan ingen tvinge ham til å gjøre det. Hvis personen ikke utnytter opsjonen før utløpsdatoen, blir verdien av alternativet null. underliggende eiendel. Alternativet i seg selv er ikke et instrument som lager som gir deg noe som en eierandel i et selskap. Det er bare en kontrakt som gir deg rett til å kjøpe eller selge slike instrumenter som allerede handles. Disse instrumentene er kjent som underliggende for opsjonen. Optjoner oppnår verdien av verdien av den underliggende eiendomsspesifikke prisen. Hvert alternativ har en strike prike pris. En aksjekurs er prisen du får rett til å kjøpe eller selge den underliggende bestemte datoen til. I motsetning til aksjer som fortsatt eksisterer så lenge selskapet kjører, har opsjoner en utløpsdato, hvorpå de ikke handles mer og verdien blir null. Alt som handles på en børs, kan ha tilsvarende opsjonskontrakter også omsettes dersom de møter visse regulatoriske kriterier som minimum daglig handlet volum, etc. Du kan ha et alternativ på et bestemt lager som Google, Microsoft som ubnderlying eller på en indeks som DIJA, NIFTY som fungerer som underliggende. Eventuelle slike instrumenter eller en kombinasjon av slike instrumenter kan brukes til å konstruere en opsjonskontrakt. Options Valuation Options sies å speile bevegelsen av sin underliggende, men det er en premie knyttet til den. Denne premien er verdien knyttet til opsjonsalternativene. Virkelig verdi Aksjer er verdsatt basert på flere faktorer som selskapets inntjening, anleggsmidler, bokført verdi. Det er visse faktorer som legger til premie til verdien av aksjene som grunnleggende i selskapet, markedsmonopol i produkt - og tjenestetilbudet fra selskapet, forventet fremtidig vekst i selskapet. Tilsvarende har opsjoner en virkelig verdi og en premieverdi. Beregning av virkelig verdi av opsjon er enkel. Vi vil se på virkelig verdi av alternativene ved hjelp av eksempelet på NIFTY-alternativer som er alternativer for å kjøpe eller selge NIFTY Index-kontrakter på NSE (India). La nåverdien av en enhet av NIFTY Index være 2800 Vurder et anropsalternativ som gir deg rett til å kjøpe en enhet av NIFTY Index på 2700 Virkelig verdi av dette alternativet vil være 2800 - 2700 100 På den annen side, vurder et alternativ som gir du har rett til å kjøpe en enhet av NIFTY Index på 2900 Virkelig verdi av dette alternativet vil være 2800 - 2900 -100 Det kan bli representert i enkel tabellform som angitt nedenfor NIFTY Indeksverdi Call Option Strike Price Begge diagrammene peker mot et bearish marked . Markedet forventer NIFTY som for tiden er på 2785 for å ha en tendens til 2500 nivåer etter opsjonsfristen. Høyverdien av salgsopsjoner i indeksregionen på 3300 til 2900 viser at markedet forventer at dette nivået ikke vil bli nådd av indeksen, og dermed selger investorer indeksen på dette nivået og håper å dekke det ved å kvadre på lavere nivåer. Tilsvarende antyder høyverdien av anropsalternativer i indeksregionen 2700-2500 at markedet forventer at indeksen kommer over dette lavere nivået, og dermed kjøper investorer på dette nivået, og håper å kvittere når indeksen når over dette nivået. Således fra ovenstående argument kan vi konkludere med at NIFTY-indeksen vil handle under 3300-2900 nivå og over 2500-2700 nivåer. Vær også oppmerksom på at en høyere premie i de 2700 til 2800 putene og samtalealternativene indikerer at disse alternativene er relativt kostbare til virkelig verdi, men trolig er disse nivåene hvor det meste av handelen skjer og markedet er mest interessert i. Hvis indeksen fortsetter å falle mot 2500, vil putalternativene få mer premie mens anropsalternativene vil ha en tendens til å være mer til null. Hvis markedet vender seg og begynner å bevege seg mot 3300, vil anropsalternativene begynne å legge premie, mens put-opsjonsprinsippet begynner å gå ned. Handling i alternativer vil da bare bety å gjette riktig retningen der NIFTY vil flytte og ta en tilsvarende posisjon der du kan tjene mer premie. En annen interessant kolonne i tabellen ovenfor er Open Interest som angir hvor mange kontrakter som fortsatt er åpne for det respektive alternativet. Høyere åpne renter indikerer mer likvide opsjoner. Økende åpen interesse på et bestemt nivå betraktes også som en indikasjon på forventning om at indeksen vil nå det nivået etter kontraktens utløpsdato. Alternativer er svært volatile instrumenter og kan variere over 100 på en enkelt handelsdag. En av faktorene som påvirker verdien av opsjonene, er volatilitetsindeksen (VIX). VIX-verdi gir forventet svingning oppfattet av markedet i løpet av de neste 30 kalenderdager. Kjøp anropsalternativer Bråkete markedsbetingelser Kjøp poser Alternativer Usikre markedsforhold Markedet kan gå uansett Ingen tradingforslag Farlige markedsforhold Hold seg borte fra markedet Når markedet er avstandsbasert eller har en mild oppsideforstyrrelse, observeres volatiliteten generelt som vanlig lav. På slike dager, kjøpsopsjonskjøp (en stilling tatt på synspunktet om at markedet vil bevege seg høyere) generelt utelater setter opsjoner som kjøper (en stilling tatt på at markedet vil bevege seg lavere). Denne typen marked kan indikere lavere risiko. Omvendt, når salgsaktiviteten øker betydelig, skynder investorer å kjøpe putter, noe som igjen presser prisen på disse alternativene høyere. Investorer kjøper også putter for å sikre deres aksjeeksponering i markedet mot generelt negative markedsutviklinger. Dette økte antallet investorer som er villige til å betale for put-opsjoner, vises i høyere avlesninger på volatilitetsindeksen. Høye avlesninger indikerer en høyere risiko på markedet. NIFTY Futures Når det gjelder opsjonshandel går det alltid å være godt tilpasset den langsiktige markedsutviklingen. På kort sikt kan markedet flip-flop mellom bullish og bearish markedet som forårsaker at opsjonsverdiene varierer mye. Men hvis en investors posisjon er godt tilpasset den langsiktige trenden, trenger han ikke å bekymre seg for disse kortsiktige fluktuasjonene. En av indikatorene på den langsiktige trenden er NIFTy fremtidige verdier. Hvis NIFTY-indeksen blir handlet til en rabatt på futuresmarkedet, så er den langsiktige trenden i bearish. På den annen side dersom NIFTY-indeksen blir handlet til en premie på futuresmarkedet, så er den langsiktige trenden i bullish. Options Trading Vi har sett i valgverdieringsdelen hvordan du analyserer alternativer fra tabell med tall som gir strykpris, omsetningspris og åpen interesse for ulike opsjonsnivåer. Vi har også sett hvordan du kan se de mest aktive alternativene ved hjelp av opsjonspremie og åpen rente. Handle i alternativer handler om å ta den riktige posisjonen og kvadre den av til rett tid. Alternativer er svært volatile og leveraged instrumenter og kan variere over 100 i begge retninger på en enkelt dag, noe som gjør dem mer risikofylte enn aksjer som har en mer stabil prisgraf. Også opsjonspremieverdier har en tendens til null nær utløpsdato. Det er viktig for alle opsjonshandlere å holde en tett fane på sine investeringer. Man kan ikke bare ta stilling i opsjoner og glemme det fordi verdien sin er bundet til å være null og ikke-omsettbar etter utløpsdatoen. Derfor er kvadrering på riktig tidspunkt av største betydning. Du kan tjene gode penger på alternativer hvis du spiller den statistisk korrekt, i stedet for å prøve å perfeksjonere hvert kjøp som vi gjør for aksjer. Det er mange faktorer som bidrar til prisingen av opsjonene som pris på underliggende, volatilitet, åpen interesse, tid til utløp, markedets forventninger. Prisen endres vilt basert på nyhetsstrømmer i markedet, som ikke er i vår kontroll. En investor trenger å lære tricket av spillet ved å få erfaring fra handel med små investeringer i begynnelsen. Markedsspesifikk forskning og handelskompetanse er nødvendig for å tjene penger på opsjonsmarkedet. Denne artikkelen er bare ment å fungere som en grunnleggende introduksjon til forståelse og analyse av alternativkurser. En kombinasjon av put and call-alternativer kan brukes til å handle flere komplekse innstruments som kan tjene profitt avhengig av markedsforholdene. Flere detaljer om disse kan undersøkes ved hjelp av andre wiki artikler. Du kan åpne en Trading and Demat konto med Technology Oriented Stock Broker i India. Du får Premium Trading plattformer for å lære om lagre med mange avanserte funksjoner som live skannere, Heat kart, lager screener, BuySell signaler fra chatter og mange flere. Følgende er dokumentene som kreves for å åpne en konto: a) ID-bevis: Pan-kort b) Adressebevis: Aadhar-kort PassportVoter ID Bankoppgave mv c) Avbrutt sjekkeblad (Hvis sjekk ikke er personlig, må du oppgi siste transaksjonsoppgave) d) Inntektsbevis: 6 måneder Bank statementLatest PayslipsHoldings statement Når du har sendt inn disse dokumentene, vil Stock Broker gi innloggingsinformasjon. Du kan sjekke med Fyers som tilbyr mest avanserte handelsplattformer. Du kan også lære om Nifty Options-strategier fra mobilprogrammet (AdroidIOS). 160 Visninger middot Ikke for reproduksjon P K Swain. 7 års erfaring på aksjemarkedet og teknisk analyse Stock og Alternativ markedsretning eller trend avhenger av trend av NIFTY. så besøk Nifty Future Trading Tips for å kjenne trenden med nifty. Her Stock Trend, bullish stock for idag, bearish lager for i dag, verdensnyheter og support, motstand av både nifty og bank nifty oppdateres daglig og er gratis å bruke. 453 Visninger middot Vis Oppvoter middot Ikke for Reproduksjon